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康缘药业:全年业绩保持平稳,银杏二萜内酯渐入放量期

发布时间:2018-04-12    研究机构:兴业证券

盈利预测:作为研发实力国内领先的现代中药企业,公司产品线丰富,拥有一批独家基药品种和潜在大品种,尽管在中药注射剂增长放缓的背景下短期业绩面临一定压力,但总体上经营稳健。核心品种热毒宁在科室和空白医院拓展下仍然有望实现平稳增长,重磅品种银杏二萜内酯进入新版医保目录后逐渐进入快速放量阶段。在营销改革成果逐步体现的情况下,口服制剂线也有望实现高于行业平均水平的较快增长。我们调整公司盈利预测,预计公司2018-2020年EPS分别为0.67、0.76、0.87元,2018年4月10日股价对应估值为21、19、16倍,继续维持“审慎增持”评级。

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